Het autoleasebedrijf uit Almere plaatste donderdag een obligatie van een half miljard euro met een looptijd van twee jaar bij grote internationale beleggers. Financieel directeur Guus Stoelinga van LeasePlan zegt geen gebruik meer te willen maken van de overheidsgarantie, onder de voorwaarde dat de kapitaalmarkt geen nieuwe klap krijgt. ‘In theorie is het goedkoper om de garantie te gebruiken, maar LeasePlan moet op eigen benen kunnen staan’, stelt hij in Het Financieele Dagblad. LeasePlan was vorig jaar de eerste Nederlandse bank die gebruikmaakte van de garantiepot van tweehonderd miljard euro die minister Bos van Financiën in het leven had geroepen. ING Bank, SNS Bank, NIBC en Fortis Bank Nederland maakten later eveneens van de regeling gebruik.
Dat LeasePlan zich nu zonder garanties blijkt te kunnen financieren, betekent mogelijk dat de garantiepot niet meer hoeft te worden aangesproken. Van de genoemde banken heeft het leasebedrijf samen met NIBC de laagste kredietbeoordeling. Ondanks de verbetering op de obligatiemarkt, betaalt LeasePlan een stevige rente aan zijn beleggers. Op de tweejaarsobligatie moet een renteopslag worden betaald van 265 basispunten (2,65 procentpunt) boven de risicovrije rente. Als LeasePlan de lening met overheidsgarantie had uitgegeven, had de opslag slechts ongeveer de helft bedragen.
‘Belangrijker dan de rentemarge is het vertrouwen dat we afgeven door zonder staatsgarantie de markt in te kunnen’, zegt Stoelinga in het artikel. ‘Vorig jaar zaten de markten op slot en konden we niet anders dan de garantieregeling te gebruiken. Het is echter onze morele plicht om de eigen broek op te houden en niet met steun van de Staat te blijven opereren. We zijn blij dat de markt nu zover is dat we dit ook kunnen waarmaken.’ De kredietbeoordeling van LeasePlan is relatief laag, zeker sinds de recente verlaging door Standard & Poor’s in BBB+. Stoelinga noemt die verlaging misplaatst, zeker omdat twee concurrenten LeasePlan hoger inschalen. ‘S&P heeft een negatieve visie op de industrie en bij veel banken in Europa een vergelijkbare stap gezet. Gelukkig kijken onze beleggers daar doorheen en hechten ze weinig waarde aan het oordeel van S&P.’ LeasePlan heeft zo’n 6,3 miljard euro aan leningen met staatsgarantie uitstaan.